“Poslední cca dva roky nějak hledám, jaká poloha je mi nejbližší. Zjistil jsem, že entrepreneur nejsem, hlavně díky tomu, že mám v podstatě nulový exekutivní skills. Venture kapitál mě v podstatě vůbec nebaví, myslím si, že to je shitová asset class. Private equity už mi je podstatně bližší – pořád ale jsou tam třeba nějaký exekutivní skills, ty se ale asi dají doplnit s partnery, ale je to hassle. Vylučovací metodou jsem došel k tomu, že v podstatě moje nejbližší poloha je manageovat hedge fund. Na to mám nejlepší skillset – prostě hledat, identifikovat a exploitovat nějaký anomálie trhu. Skromně musím podotknout, že si myslím, že v tomhle jsem jeden z nejlepších v republice :),” píše Barta na svém Schicklegruberově blogísku.
Půlmiliardu korun považuje Barta za nezbytné minimum, aby se fond mohl rozjet. Svou investiční strategii popisuje následovně:
- 60 % do tradiční long/short equity s důrazem na hledání value, ve většině případů u internetových a IT firem.
- Žádné omezení na geografii, byť se počítá s převahou US projektů, a market value (big cap vs. small cap).
- Využití leverage až do 1:5.
- 20 % do private equity/growth (nelikvidní dlouhodobější investice, proven modely). Typickým příkladem by bylo ePojisteni.cz.
- 10 % do domén. Počítá se s převedením části Bartových doménových investic s ROI kolem 50 % ročně do fondu.
- 10 % dalších investic. Trend surfing, global macro, velmi zřídka i venture kapitál.
- Nižší než obvyklý management fee (1-1,5 %), performance fee pak kolem 20 % ze zisku při zhodnocení 20 % ročně a cca 40 % ze zisku nad zhodnocením 20 % ročně. Tedy daleko větší důraz na výkon.
“Nemám sice žádný track record paradoxně v long/short equity, ale mám poměrně šílenej track record v investicích obecně. Před pěti lety jsem si půjčil 1 milion Kč a udělal z něj řádově 400 milionů Kč dneska. Takový ROI asi nikdo v Čechách nemá. Všechno díky mý schopnosti nějak manageovat risk a leverage, což je klíčová dovednost pro manageování hedge fundu. Pak si samozřejmě myslím, že internetovýmu/IT businessu solidně rozumím a umím identifkovat value a vyhodnocovat risk,” shrnuje Barta, proč by se nad jeho fondem měli investoři zamyslet.
